.@Talus_Labs , @Infinit_Labs , @Lombard_Finance 는 대규모 비트코인 기반 자본 배치를 자동화할 수 있을까? 요약 Talus의 Nexus 에이전트는 정책에 의해 제한된 전략을 생성하고 Infinit의 디파이 인텔리전스는 이를 크로스체인 거래 번들로 변환하며 Lombard의 BTCFi 레일은 LBTC를 발행·이동·정산하여 폐쇄 루프를 완성한다. Talus의 워크플로우 내 정책 계층은 목표, 제약, 안전 장치를 강제하고 Infinit의 실행 그래프는 이를 그대로 상속한다. Lombard는 BTC를 기반으로 한 담보를 공급하며 Babylon 스테이킹에 한정된 재활용(Rehypothecation)과 결정적인 청산 경로를 제공한다. 스택은 오라클 왜곡, 유동성 경색, 롤업 시퀀서 장애에 취약하지만 각 계층이 이를 완화하기 위한 회로 차단기와 다중 오라클 설계를 내장하고 있다. 성과는 자본 효율성(활용률, 회전율), 위험 조정 수익률(Sharpe/Sortino 약 0.1~0.7), 복구 지표(슬래싱 0.1% 이하, 2025년 10월 스트레스 시 담보 회수율 80% 이상)로 평가된다. 1. 파이프라인 구조 Talus는 전략의 두뇌 역할을 하며 Infinit는 실행의 손 역할, Lombard는 가치 정산의 기반을 담당한다. Talus의 에이전트는 DAG 형태로 전략을 설계하고 Infinit는 이를 시뮬레이션 및 비용 추정 후 다중 체인 거래로 묶는다. Lombard는 LBTC 발행과 Babylon 스테이킹을 통해 BTC 가치가 온체인에서 안정적으로 순환하도록 만든다. 전체 파이프라인은 Talus 정책 엔진을 신뢰 기반으로 하고 Infinit의 비수탁적 실행과 Lombard의 PoA 컨소시엄 서명 구조에 의해 보장된다. 2. 정책 기반 자본 흐름 Talus는 목표 지표와 제약 조건을 명시적으로 정의한다. 예를 들어 LBTC 수익률 5% 이상 달성, 포지션 크기 10% 이내 유지, 슬리피지 0.5% 미만 등의 정책을 Move 바이트코드로 변환해 온체인에서 강제한다. 오프체인 추론은 zkML 증명으로 검증된다. Infinit는 이러한 제약을 트랜잭션 레벨의 검사로 매핑해 사전 검증을 통과하지 못한 번들은 실행되지 않는다. 3. 담보, 재활용, 청산 구조 사용자는 BTC를 예치해 LBTC를 발행받고 Lombard 컨소시엄은 6회 확정 후 서명한다. 발행된 BTC는 Babylon 검증자 세트에 단일 재활용 형태로 스테이킹되어 이자 수익이 발생하며 8%의 프로토콜 수수료가 적용된다. LBTC는 디파이 대출 풀에서 담보로 활용되며 담보비율이 80%를 초과하면 온체인 청산이 진행된다. Babylon 슬래싱 위험은 0.1%로 제한되어 있다. BTC.b 경로는 재활용이 없는 순수 담보 자산으로 기관용으로 유지된다. 4. 리스크 및 대응 오라클 왜곡은 Chainlink와 Pyth의 이중 피드 및 TWAP 검증으로 완화되며 유동성 부족은 Infinit 시뮬레이션과 Talus 회로 차단기가 대응한다. 롤업 장애는 Infinit의 분리 실행 구조가 자동 재시도하며 Babylon 슬래싱은 보험 풀로 보전된다. 잔여 리스크는 시장 유동성 극단 상황이나 시퀀서 중앙화에 남아 있다. 5. 성과 평가 LBTC 대출 활용률은 70%로 ETH 기반 평균을 상회하고 전략 단계는 16단계 이내로 복합성이 높다. 일일 거래 회전율은 5~10% 수준이며 Sharpe 지수는 0.12, Sortino는 0.7로 BTC 단순 보유보다 우수하다. 평균 이상 감지 시간은 45초, 유동성 대응은 0.8초, 담보 회수율은 82%로 기록되었다. 6. 주요 시사점 Talus의 정책 계층이 전체 리스크 관리의 핵심이며 Lombard의 단일 재활용 구조가 기관 신뢰를 유지한다. 오라클 다중화와 시퀀서 탈중앙화는 필수 과제이며 자본 효율성 향상 여지는 존재하나 대규모 TVL 확장을 위해 추가 스트레스 테스트와 복구 경로 확보가 요구된다. 결론 Talus-Infinit-Lombard 조합은 AI 기반 전략 수립, 비수탁적 실행, BTC 담보 정산을 통합한 자율형 BTCFi 파이프라인이다. 이 구조는 자본 효율성과 위험 관리 사이의 균형을 달성하며 한정된 재활용과 다중 오라클을 통해 제도권 수준의 신뢰성을 제공한다. 다만 오라클 의존성과 시퀀서 중앙화는 남은 과제로 향후 다중 보증 오라클 및 분산 시퀀서 채택이 확산되어야 완전한 자율성과 안정성이 확보될 것이다.