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Aprendizajes aleatorios de proporcionar manualmente a Morpho Markets Antes de comenzar, una rápida introducción relevante a Morpho es que cualquiera puede crear un par de préstamo-prestamo llamado mercado. Se ven como wstETH/USDC donde puedes depositar wstETH para pedir prestado USDC o suministrar USDC para ganar algunos rendimientos. Sin embargo, si te quedas alrededor de la interfaz de Morpho, te darás cuenta de que en realidad no puedes prestar en el mercado como un normie. Normalmente haces esto a través de bóvedas. Las bóvedas se ven algo como Steakhouse Medium Rare vault o algo así. Depositas en estas bóvedas, y el curador, las personas que controlan las bóvedas, depositarán en los mercados relevantes por ti según su mandato. Para sortear esto, estaba usando Monarch lend. Es una buena interfaz que te permite suministrar directamente a los mercados de Morpho. Hay sus propios riesgos al hacer esto porque serás superado por curadores de cerebros gigantes que entienden los riesgos y su gestión. De todos modos, el punto principal es que esto crea algunos problemas: 1) Como hemos visto, hay curadores que hacen cosas raras y ofuscadas que eliminan el control del proveedor de $$$ (tú) 2) Las bóvedas, porque tienen mucho más dinero, no pueden entrar en mercados más pequeños aunque un pleb como yo pueda. Así que me pierdo rendimientos jugosos. 3) A pesar de un diseño de UX/UI aparentemente pequeño donde es más fácil para el usuario promedio entrar en bóvedas que en mercados, esto significa que los mercados tienen principalmente bóvedas transaccionando dentro y fuera de ellos y pueden mover las tasas y la liquidez enormemente. Los 3 problemas anteriores crean algunos problemas estructurales en Morpho que son interesantes y ciertamente cosas que quieres tener en cuenta. Aprendo mejor cuando FAFO, tal vez algún día me lleve una sorpresa, pero leer sobre riesgos y pensar en la optimización de rendimientos simplemente no tiene el mismo impacto si no juego directamente con los mercados. Lo que sea. Aquí hay algunos aprendizajes. Algunos de ellos podrían estar equivocados y estoy feliz de leer otras opiniones. Son solo algunas cosas que tengo en mente: 1) Conoce a tu contraparte. Los prestatarios dominantes muy grandes con bajo LTV no tienen el incentivo de reembolsar rápidamente, especialmente cuando la liquidez está cocinada. Esto es aún peor cuando su colateral es dudoso y tienen un incentivo para ruguear el pool sacando USDC. 2) Además, intenta observar a los grandes proveedores que han estado tratando de retirar dinero de manera constante a lo largo del tiempo (puede que necesites tener un dune dashy sobre esto o algo así). En general, quieres asegurarte de que haya suficiente token de préstamo (USDC) que puedas mover libremente dentro y fuera. 3) Entiende la capacidad del mercado en lugar de la liquidez disponible. La liquidez disponible es una métrica de salida que mide el dinero que se retira del suministro, por lo que depender de ella para determinar la liquidez es muy frágil. Creo que se puede encontrar algo de alpha aquí si hay ideas interesantes. Por ejemplo, si tus proveedores son principalmente e.g Gauntlet Prime o algo así donde generalmente encuentran rendimientos más seguros, creo que se mueven mucho menos que Gauntlet Frontier (que encuentra rendimientos de mayor riesgo). 4) Intenta suministrar USDC para activos calientes. Quieres que tu mercado tenga algo de atención para que equilibre su liquidez y utilización. Puedes encontrar problemas de liquidez con pools más tranquilos porque los participantes no reaccionan tan rápido. Más ojos son mejores de todos modos. 5) Intenta elegir mercados con curadores reputables dentro. No quiero decir que ellos señalen calidad de manera definitiva, pero no confío lo suficiente en mí mismo para evaluar un mercado completamente, así que me dejaría llevar un poco por ellos. 6) Si estás considerando distribuir capital entre mercados y no quieres seguir mirando los rendimientos para asegurarte de que sean suficientemente altos, considera mirar mercados con una alta tasa en la utilización objetivo. Todavía estoy jugando con Morpho Markets y puedo imaginar algunos problemas y soluciones que se pueden construir. En general, creo que es bastante divertido y definitivamente hay más cosas en las que reflexionar. Tal vez leer algunos blogs de gestión de riesgos de curadores para ver cómo piensan como siguiente paso.